I ett nytt forskningsmemorandum som beskriver potentiella scenarier om president Donald Trump skulle avskeda Federal Reserves ordförande Jerome Powell, varnade analytiker för att oavsett hur händelserna utvecklar sig ”skulle det bli kaotiskt”.

Tobias Marcus och Chutong Zhu från Wolfe Research skrev i en kundkommentar: ”Vi förväntar oss, liksom de flesta, att resultatet kommer att bli kraftigt negativt för marknaderna, inklusive bred försäljning av aktier och en obefogad ökning av långsiktiga avkastningar.”

Wolfe Research förutspådde att Högsta domstolen i slutändan kan bli tvungen att avgöra om Trump har befogenhet att avsätta Powell "av skäl".

Analysen kom bara timmar efter att rapporter skakade den upplevda stabiliteten i Powells ledarskap vid centralbanken – rapporter som snabbt tillbakavisades.

CNBC rapporterade på onsdagsmorgonen, med hänvisning till en högt uppsatt tjänsteman i Vita huset, att Trump på tisdagskvällen hade berättat för en grupp republikanska lagstiftare om sin avsikt att "snart avskeda Powell".

Men under en frågestund med press i Ovala rummet förnekade Trump snabbt sina egna tjänstemäns kommentarer.

”Vi planerar inte att göra det”, sa Trump och tillade: ”Jag utesluter aldrig någonting ... men jag tror att det är högst osannolikt om inte [Powell] är inblandad i bedrägeri.”

Ändå är Trump känd för oförutsägbarhet och har en lång historia av att avskeda tjänstemän kort efter att offentligt ha uttryckt sitt stöd för dem.

I Powells fall har Trump kritiserat honom i månader och anklagat honom för att vägra sänka räntorna i linje med Vita husets krav.

Analytiker kallar idén "katastrofal"

Roger Altman, grundare av Evercore och tidigare biträdande finansminister under president Bill Clinton, sa till CNBC:s Closing Bell: ”Det finns många dåliga idéer, men att avskeda Fed-ordföranden – eller försöka göra det, eftersom det är oklart om det skulle lyckas – är bland de värsta.”

Altman kallade idén "förskräcklig" och belyste den tydliga skillnaden i ekonomisk utveckling mellan länder med verkligt oberoende centralbanker, som USA, och de där penningpolitiken är statligt kontrollerad, såsom Turkiet och Argentina, som har sett tvåsiffrig inflation de senaste åren.

"Jag tror inte att Powell skulle avgå om han blev ombedd", tillade Altman och antydde att ärendet skulle "hamna i domstol".

Potentiella kaosscenarier

Wolfe Researchs analytiker höll med Altmans åsikt och skrev: ”Om Trump faktiskt fortsätter med att avskeda Powell istället för att bara pressa honom att avgå, skulle Powell sannolikt stämma honom för att blockera beslutet.”

De frågade: ”Den första frågan är, skulle Powell fortfarande anses ha blivit avskedad under den rättsliga processen?”

De noterade att Trump tidigare hade avskedat kommissionärer vid oberoende myndigheter under sin andra mandatperiod, och även om vissa stämde för att återta sina positioner, så "misslyckades" dessa ansträngningar.

I promemorian tillades: ”Undantaget med Powell är att han leder den myndighet han själv leder – till skillnad från tidigare avskedanden av kommissionärer som inte var ordförande, efter att Trump redan hade utsett en ny ordförande.”

"I dessa fall skulle den nya myndighetschefen kunna verkställa uppsägningar. Men på Fed finns det ingen som har befogenhet att avsätta Powell."

Wolfe Research skisserade tre möjliga scenarier om Trump genomför avskedandet:

Powell fortsätter att fungera som ordförande för Fed medan Trump begär ett domstolsbeslut för att avsätta honom.

- Powell avgår frivilligt och stämmer regeringen för att få honom återinsatt.

Powell vägrar att lämna medan Trump försöker avsätta honom via en exekutiv order.

I promemorian varnade man för att det tredje scenariot skulle vara det mest dramatiska, med hänvisning till en händelse i mars då polisen kallades till för att avlägsna personal från US Institute of Peace efter att Elon Musks "Department of Government Efficiency" anklagat dem för olaga intrång.

”Det säger sig självt”, stod det i anteckningen, ”att bilden av Powell som eskorteras ut ur Fed av polis skulle vara djupt oroande för marknaderna.”

Kommer Högsta domstolen att ingripa?

Om ärendet eskalerar till ett rättsligt mål är det troligt att det når Högsta domstolen.

Analytiker noterade att domstolen nyligen i ett oberoende fall signalerade att den ser Fed som skild från andra oberoende myndigheter när det gäller det skydd som ges dess ledarskap.

Majoritetsutlåtandet konstaterade: ”Federal Reserve är en unik, kvasiprivat enhet som faller inom en historiskt distinkt tradition som börjar med Förenta staternas första och andra bank.”

Wolfe Research skrev: ”Vi tror att Powell har en god chans att vinna i domstol, men det är inte garanterat.”

De tillade att kärnfrågan inte bara är huruvida domstolen kommer att upprätthålla skyddet för avlägsnande av Fed-ordföranden "av skäl", utan också om den kommer att begränsa presidentens befogenhet att definiera vad som utgör "skäl".

De tog upp ett annat potentiellt scenario: att en lägre domstol skulle kunna utfärda ett förbudsföreläggande som hindrar Trump från att verkställa avskedandet, och att ett sådant beslut skulle kunna fortsätta att gälla medan målet fortskrider.

I promemorian drogs slutsatsen att detta skulle räcka för att Powell skulle kunna fullfölja sin mandatperiod som Fed-ordförande.

Amerikanska aktieindex steg under torsdagens handel då marknaderna riktade sin uppmärksamhet mot kvartalsresultaten för företagens vinster.

Andra kvartalets resultatsäsong för företag noterade på Wall Street har officiellt börjat, med början i bankresultaten, varav de flesta har visat starka data.

Regeringsdata som släpptes idag visade att den amerikanska detaljhandelsförsäljningen ökade med 0,6 % från månaden före i juni, vilket översteg Dow Jones uppskattningar, som hade pekat på en ökning med 0,2 %.

Annan data visade att antalet initiala arbetslöshetsansökningar i USA minskade med 7 000 till 221 000 under veckan som slutade den 12 juli, medan förväntningarna hade pekat på en ökning till 233 000.

När det gäller handel steg Dow Jones Industrial Average med 0,3 % (eller 125 poäng) till 44 380 poäng klockan 16:28 GMT. Det bredare S&P 500 steg med 0,4 % (eller 23 poäng) till 6 287 poäng, medan Nasdaq Composite steg med 0,7 % (eller 140 poäng) till 20 871 poäng.

Kopparpriserna sjönk på både London- och Shanghaibörserna under torsdagens handel, mitt i en starkare amerikansk dollar mot de flesta större valutor och fortsatt press på marknaderna inför de nya amerikanska tullarna på kopparimport, som träder i kraft den 1 augusti.

Under torsdagens handelsdag föll det mest omsatta kopparterminskontraktet på London Metal Exchange med 0,2 % till 9 617,5 dollar per ton klockan 14:55 Mecka-tid.

Samtidigt sjönk det mest omsatta kopparkontraktet på Shanghai Futures Exchange med 0,15 % till 77 840 yuan (10 838 dollar) per ton.

Enligt analytiker på ANZ Bank i en not som citeras av Reuters, uppgav de att Trumps tillkännagivande om en 50-procentig tull på kopparimport sannolikt skulle pressa den amerikanska marknaden att förlita sig på inhemska lager på kort sikt, vilket skulle sätta press nedåt på kopparpriserna på både COMEX och Londonbörsen.

Data som släpptes på onsdagen visade att kopparlagren vid London Metal Exchange ökade med 10 525 ton och nådde 121 000 ton, då åtta nya lager i Hongkong officiellt tog i bruk denna vecka.

Å andra sidan steg US-dollarindexet med 0,3 % till 98,6 klockan 16:10 GMT, med en högsta notering på 98,9 och en lägsta notering på 98,3.

I den amerikanska handeln föll kopparterminer för leverans i september med 0,6 % till 5,49 dollar per pund från och med 16:06 GMT.

Bitcoinpriserna höll sig i stort sett stabila på torsdagen då det amerikanska representanthuset närmade sig en debatt om en serie lagförslag om digitala tillgångar, efter ett nio timmar långt dödläge.

Världens största kryptovaluta steg något med 0,2 % och nådde 118 747,5 dollar klockan 02:25 Eastern Time (06:25 GMT).

Bitcoin hade stigit tidigare i veckan till rekordnivåer över 123 000 dollar, men sjönk senare under 116 000 dollar mitt i vinsthemtagningar vid historiska toppar och växande oro över amerikanska tullar.

Kryptolagstiftning godkänner viktig proceduromröstning

Sent på onsdagen röstade det amerikanska representanthuset med näbben majoritet för att formellt inleda en debatt om ett paket med lagförslag om digitala tillgångar, inklusive GENIUS-lagen, som inrättar ett federalt regelverk för stablecoins.

Omröstningen gick igenom med 217 röster mot 212, efter timmar av interna förhandlingar bland republikanerna, som var oeniga om huruvida lagförslagen skulle läggas fram individuellt eller som ett enda paket.

Denna omröstning markerar det första meningsfulla lagstiftningsgenombrottet i vad lagstiftarna har kallat "Kryptoveckan" – en samordnad insats för att skapa klarhet i regleringen inom den amerikanska sektorn för digitala tillgångar.

Bland de andra lagförslag som diskuteras finns: CLARITY Act, som syftar till att definiera huruvida tokens ska klassificeras som värdepapper eller råvaror, och Anti-CBDC Surveillance State Act, som är utformad för att förhindra att Federal Reserve utfärdar en digital centralbanksvaluta (CBDC).

Omröstningen om förfaranden hade stannat av på tisdagen på grund av interna republikanska oenigheter, men fick momentum efter ingripande från president Donald Trump och talmannen i representanthuset Mike Johnson.

Ändå har den snäva marginalen och den fortsatta osäkerheten kring den slutliga omröstningen dämpat momentumet, vilket håller Bitcoin inom ett snävt handelsintervall.

Marknaden försiktig inför slutomröstningen

Handlare väntar nu på resultatet av individuella omröstningar i representanthuset om varje lagförslag, vilket förväntas senare i veckan, vilket kan avgöra om kryptovalutan får se ytterligare ett utbrott liknande förra veckans.

Bitcoin försöker för närvarande återta nivån på 120 000 dollar, och många marknadsaktörer frågar sig: vad kan utlösa en brytning över 130 000 eller 150 000 dollar?

Teknisk analys och institutionellt efterfrågestöd Bitcoin

Tekniskt sett drevs söndagskvällens uppgång över 120 000 dollar av en kort pressning på terminsmarknaden, vilket utlöste likvidationer på över 1 miljard dollar på olika börser, enligt data från Coinglass.

Enligt Ray Salmond, marknadschef på Cointelegraph: ”Den momentum på spotmarknaden som behövs för att hålla priserna över 120 000 dollar är inte tydligt synlig på centraliserade börser... men en stark, pågående global efterfrågan genom bitcoin-ETF:er, börsnoterade företag som bygger bitcoin-statsobligationer och infrastrukturinvesteringar fortsätter att stödja priset.”

Med KPI- och PPI-data som kommer denna vecka, och med marknaderna som har absorberat nästa våg av tullar som träder i kraft den 1 augusti, verkar den riskminskande stämningen som drabbade Wall Street tidigare i veckan ha lättat.

Flera händelser har bidragit till att lyfta marknadssentimentet, inklusive president Trumps framgång med att driva den procedurmässiga omröstningen i representanthuset om lagförslagen GENIUS och CLARITY framåt.

Bitcoin-ETF:er ser högsta inflöden på tre månader

Rapporter tyder på att Cantor Fitzgerald och Adam Back närmar sig en SPAC-affär som kan ge Cantor Equity Partners så mycket som 30 000 bitcoins.

Tekniska mål och kommande motståndsnivåer

På Bitcoins dagliga diagram har ett omvänt huvud-och-axlar-mönster bekräftats, med ett pris som stängde över 112 000 dollar på torsdagen. Detta öppnar tekniskt sett dörren till ett mål runt 143 000 dollar.

I takt med att terminsmarknaden fortsätter att driva prisutvecklingen och kortsiktiga rörelser genom likvidationer, kommer en hållbar strävan mot 150 000 dollar sannolikt att kräva kontinuerliga dagliga stängningar över 130 000 dollar-nivån.